Michael Burry
Michael James Burry (19. kesäkuuta 1971 San José, Kalifornia) on yhdysvaltalainen sijoittaja. Hän perusti vuonna 2000 Scion Capital -nimisen hedgerahaston, jonka johtajana hän toimi vuonna 2008 toteutettuun rahaston lakkauttamiseen saakka. Burry oli yksi harvoista, joka onnistui ennustamaan vuonna 2007 alkaneen, globaaliin finanssikriisiin johtaneen subprime-kriisin.
| Michael Burry | |
|---|---|
| Henkilötiedot | |
| Syntynyt | 19. kesäkuuta 1971 San José, Kalifornia, Yhdysvallat |
| Kansalaisuus |
 Yhdysvallat |
| Muut tiedot | |
| Tutkinnot |
filosofian kandidaatti, Kalifornian yliopisto |
Koulutus muokkaa
Burry opiskeli alemman korkeakoulututkinnon Kalifornian yliopistossa Los Angelesissa. Hän jatkoi opintojaan Vanderbiltin yliopiston lääketieteellisessä tiedekunnassa, josta hän valmistui lääketieteen tohtoriksi vuonna 1997. Myöhemmin hän aloitti neurologian koulutuksen Stanfordin yliopiston sairaalassa, mutta ei tehnyt opintojaan loppuun.[1][2]
Ura sijoittajana muokkaa
Burry keskeytti lääketieteellisen koulutuksensa perustaakseen Scion Capital -hedgerahaston vuonna 2000. Burryn mielestä vuosituhannen taitteen internet-huuma oli kasvattanut useiden yritysten markkina-arvoja kohtuuttoman paljon, jonka vuoksi hän myi lyhyeksi näiden yritysten osakkeita. Lyhyeksi myynnissä eli shorttaamisessa sijoittaja hyötyy osakkeiden arvon laskusta. IT-kuplan myötä monien informaatioteknologian alan pörssiyritysten arvot romahtivat, jonka myötä Burryn rahaston tuotot kasvoivat räjähdysmäisesti. Ensimmäisenä toimintavuotenaan Scion Capitalin tuotto oli 55 prosenttia, vaikka samalla Yhdysvaltain suurimpien yritysten markkina-arvoja kuvaava S&P 500 -osakeindeksi laski 12 prosenttia. Viiden ensimmäisen toimintavuoden aikana rahaston osuuden arvo oli noussut 242 prosenttia, kun samassa ajassa S&P 500 oli laskenut 6,8 prosenttia.[2][3]
Subprime-kriisi muokkaa
IT-kuplasta seuranneen menestyksen jälkeen Burry alkoi tutkia Yhdysvaltain korkean riskin asuntolainojen markkinaa. Hän havaitsi, että pankit tarjosivat huolettomasti matalakorkoista lainaa heikossa taloudellisessa tilanteessa olleille lainanottajille, joilla ei olisi korkotason noustessa mahdollisuutta selvitä kasvavista lainakuluista. Lopulta tilanne johti niin kutsuttuun subprime-kriisiin, lukuisten investointipankkien konkursseihin ja lopulta globaaliin rahoitusmarkkinoiden kriisiin.[2][3]
Burry ennakoi leväperäisen luototuksen johtavan ennen pitkää asuntolainakriisiin, jonka myötä hän myi lyhyeksi subprime-asuntolainoja. Burry suostutteli sijoitusyhtiöt myymään hänelle credit default swap -luottoriskijohdannaisia kaikkein haavoittuvimpina pitämiään subprime-lainoja vastaan. Ensimmäiset shorttipositionsa hän osti jo vuonna 2005 Deutsche Bankilta ja myöhemmin myös Goldman Sachsilta ja Bank of Americalta. Monet Scion Capital -rahaston sijoittajat olivat hyvin epäileväisiä Burryn kykyyn havaita ennalta massiivisia makrotalouden mullistuksia ja he olivat pettyneitä, kun rahaston tuotot jäivät johdannaiskauppojen myötä heikoiksi vuonna 2006.[3][4]
Asuntolainojen kireä tilanne alkoi paljastua markkinoille vuoden 2005 lopulla, kun korkojen nousun myötä monen asuntovelallisen lainanlyhennykset jäivät aikataulusta jälkeen. Tilanne kiristyi jatkuvasti, kunnes keväällä 2007 subprime-lainojen tilanne kriisiytyi äkisti. Monien lainoihin sijoittaneiden rahastojen arvot romahtivat ja useat investointipankit kuten Bear Sterns, Morgan Stanley ja Goldman Sachs ajautuivat likviditeettiongelmiin. Lopulta tilanne laajeni finanssialalta muille toimialoilla ja laajamittaiseksi finanssikriisiksi. Kriisin ennakoinut lyhyeksi myynti tuotti Burrylle 100 miljoonan dollarin ja hänen sijoittajilleen 725 miljoonan dollarin tuotot. Kesäkuun 2008 loppuun mennessä Scion Capitalin tuotot rahaston perustamisesta lukien olivat kulut vähennettyinä 489 prosenttia, kun samaan aikaan S&P 500 oli noussut vain hieman yli 2 prosenttia. Burry lakkautti rahaston vuonna 2008 keskittyäkseen henkilökohtaisiin sijoituksiinsa.[2][3][4]
Populaarikulttuurissa muokkaa
Burry on keskeinen hahmo Michael Lewisin vuonna 2010 ilmestyneessä kirjassa The Big Short: Inside the Doomsday Machine. Adam McKay ohjasi kirjaan perustuvan samannimisen elokuvan, joka ilmestyi joulukuussa 2015. Elokuvassa Burrya näytteli Christian Bale.[5]
Lähteet muokkaa
- ↑ Pankake, Missy: Michael Burry: “Inside the Doomsday Machine with the Outsider who Predicted and Profited from America’s Financial Armageddon” 13.11.2011. Vanderbilt University. Viitattu 28.8.2021. (englanniksi)
- ↑ a b c d Szramiakje, John: Here's the story of one of the heroes of 'The Big Short' Insider. 23.5.2017. Business Insider. Viitattu 28.8.2021. (englanniksi)
- ↑ a b c d Lewis, Michael: Betting on the Blind Side Vanity Fair. 1.3.2010. Viitattu 28.8.2021. (englanniksi)
- ↑ a b Whitney, Kathy: These Doctors Mean Business Vanderbilt Medicine. 21.8.2014. Viitattu 28.8.2021. (englanniksi)
- ↑ The Big Short IMDb. Viitattu 28.8.2021. (englanniksi)