Vastuullinen sijoittaminen
Vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa tyypillisesti ilmastoon ja sosiaaliseen vastuuseen liittyvien tekijöiden sekä hallintotavan eli niin sanottujen ESG-tekijöiden (environment, social and governance) huomiomista sijoitustoiminnassa.[1] Yhtenäistä ESG-luokittelua ei ole, vaan riippuu luokittelijasta, täyttääkö yritys vastuullisuuskriteerit.[2] Kannattajien mukaan vastuullinen sijoittaminen voi parantaa sijoittajien saamaa tuottoa sekä kannustaa yrityksiä vastuullisuuteen.[3]
Arvostelu
muokkaaESG-sijoittamista on myös kritisoitu. Stanfordin yliopiston vuonna 2021 julkaiseman tutkimuksen mukaan ESG-sijoittaminen ei ole nostanut eikä todennäköisesti kykene tulevaisuudessakaan nostamaan saastuttavien pörssiyritysten pääomakustannuksia, minkä perusteella ilmiö ei ainakaan tällä tavoin ole onnistunut tavoitteessaan vähentää päästöjä.[4] Ilmiötä onkin kritisoinut esimerkkinä ”viherpesusta” muun muassa maailman suurimpia ESG-varoja hallinnoivan BlackRockin entinen ESG-sijoitustoiminnan päällikkö Tariq Fancy.[5] Fancyn teettämän kyselytutkimuksen mukaan myönteisellä uutisoinnilla ESG-sijoittamisesta saattaa olla kielteisiä vaikutuksia, sillä se voi vähentää sellaisten ilmastopoliittisiin toimenpiteiden kannatusta, joiden uskotaan tutkimustiedon valossa vähentävän päästöjä[6].
Julkistaminen ja sääntely
muokkaa2000-luvun kymmenen ensimmäisen vuoden aikana ESG-määriteltyjen sijoitusmarkkinoiden kasvu on jatkunut.[7] Useimmissa maailman suurimmissa pankeissa on yksinomaan vastuulliseen sijoittamiseen keskittyviä osastoja ja osastoja, mutta myös ympäristöön, yhteiskuntaan ja vastuullisuuteen liittyvien sijoitusten neuvontaan erikoistuneet putiikkiyritykset ovat lisääntymässä. Yksi vakuutusmarkkinoiden ESG-puolen tärkeimmistä näkökohdista, joka johtaa tähän taipumukseen lisääntyä, on sijoitusvalintojen perustana olevien tietojen pohjimmiltaan subjektiivinen luonne. Selkeiden standardien ja läpinäkyvän seurannan puute on aiheuttanut huolta siitä, että ESG-tunnustukset palvelevat lähinnä ympäristöystävällisyyttä ja muita yritysten suhdetoiminnan tavoitteita ja vievät huomion ympäristön ja yhteiskunnan parantamiseen tähtäävistä olennaisemmista aloitteista.[8][9][10]
Yksi keskeisistä huolenaiheista, kun keskustellaan ESG-tiedonannon uskottavuudesta, on yritysten uskottavien luokitusten laatiminen ESG-toiminnan osalta.[11] Kaikki maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat ovat siirtyneet tarjoamaan ESG-vaatimusten mukaisia luokitusindeksejä, kuten Dow Jonesin kestävän kehityksen indeksi, FTSE4Good-indeksi (jonka omistavat yhdessä Lontoon pörssi ja Financial Times), Bloombergin ESG-tiedot, MSCI:n ESG-indeksit[12] ja GRESB:n vertailuarvot.[13]
Yksi ratkaisu, jota on ehdotettu ESG-tietojen luontaiseen subjektiivisuuteen puuttumiseksi, on yleisesti hyväksyttyjen standardien laatiminen ESG-tekijöiden mittaamista varten.[14][15] ISO:n (International Organization for Standardization) kaltaiset organisaatiot tarjoavat perusteellisesti tutkittuja ja laajalti hyväksyttyjä standardeja monille aloille.[16] Jotkin sijoituskonsultointiyritykset, kuten Probus-Sigma, ovat luoneet menetelmiä ESG-pohjaisen luokitusindeksin luokitusten laskemiseksi, joka perustuu sekä ISO-standardeihin että ulkoiseen todentamiseen.
Lähteet
muokkaa- ↑ Vastuullinen sijoittaminen – mitä se on? – Finsif www.finsif.fi. Viitattu 15.1.2022.
- ↑ Tatu Puttonen, Vesa Puttonen: VASTUULLINEN SIJOITTAMINEN TEORIASSA JA KÄYTÄNNÖSSÄ. Aalto University, 2021. ISBN 978-952-64-0528-5. Teoksen verkkoversio (viitattu 15.1.2022). fi
- ↑ Vastuullinen sijoittaminen - miten löydän sijoituskohteet? Sijoittaja.fi. 26.7.2021. Viitattu 15.1.2022.
- ↑ Jonathan Berk, Jules H. van Binsbergen: The Impact of Impact Investing. Stanford University Graduate School of Business Research Paper, 21.8.2021, nro ID 3909166. Rochester, NY: Social Science Research Network. doi:10.2139/ssrn.3909166. Artikkelin verkkoversio. en
- ↑ Robert Armstrong: The ESG investing industry is dangerous Financial Times. 24.8.2021. Viitattu 15.1.2022.
- ↑ Tariq Fancy: The Secret Diary of a ‘Sustainable Investor’ — Part 3 Medium. 8.11.2021. Viitattu 15.1.2022. (englanniksi)
- ↑ The Rise of ESG Financial Products worldfinancialreview.com. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ ESG Ratings: A Call for Greater Transparency and Precision corpgov.law.harvard.edu. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ Assurance in ESG is the future: get prepared www.speeki.com. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ How are firms’ environmental, social and governance practices measured? www.economicsobservatory.com. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ Examining the Credibility of ESG Rating Agencies greenly.earth. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ ESG Indexes www.msci.com. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ GRESB Real Estate Assessments www.gresb.com. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ What are the Common Methods for Measuring ESG in a Company? www.diginex.com. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ Sustainability frameworks 101 eka1.com. Viitattu 25.7.2024.
- ↑ ISO: Global standards for trusted goods and services www.iso.org. Viitattu 25.7.2024.