Knapp käytti ensimmäisenä termiä "chartalismi" kirjassaan ''The State Theory of Money'', joka julkaistiin saksassa 1905 ja käännettiin englanniksi 1924. KnapinKnappin mielestä raha oli valtion lainsäädännön aikaansaama eikä arvometalleihin perustuva hyödykeraha. KnapinKnappin aikana oli käytössä ns. [[kultakanta]] eli kiinteä vaihtokurssi kultaan. Knapp esitti teoriansa vastakohtana [[metallismi]]lle, joka oli oppi, että rahan arvo pohjautuu sen vaihdettavuuteen arvometalleihin.
Alfred Mitchell-Innes esitti, että kaikki raha on luonteeltaan velkaa, ja että hallituksen julkaisemaliikkeelle laskema raha on valtion velkaa, joka kerätään takaisin verottamalla:<ref name="Innes">{{Lehtiviite | Tekijä = Mitchell-Innes, Alfred | Otsikko = The Credit Theory of Money | Julkaisu = The Banking Law Journal | Ajankohta = 1914 | Numero = 31}}</ref>
{{Sitaatti|Verotettaessa jokainen verovelvollinen tulee vastuulliseksi omalta pieneltä osaltaan sen velan kuolettamisesta johon valtio on joutunut julkaistessaansen luodessa rahaa, oli se sitten kolikkoja, seteleitä, velkapapereita tai miksi hyvänsä sitä sitten kutsutaankaan. Hänen täytyy hankkia oma osuutensa valtion seteleistä tai velkapapereista ja toimittaa ne verottajalle vapautuakseen velvollisuuksistaan.|A. Mitchell-Innes}}
