Laar valittiin pääministeriksi [[21. lokakuuta]] [[1992]]. Hänen hallituksensa merkittävimmäksi saavutukseksi on pidetty [[venäläiset|venäläisjoukkojen]] vetäytymistä Virosta. Hallitus kuitenkin kaatui [[syksy]]llä [[1994]], mihin vaikutti niin sanottu ''"ruplakriisi"''. 3,5 miljardia Viron ruplaa katosi, kun Viro otti käyttöön [[Viron kruunu|kruununsa]] heinäkuussa 1992, mutta niitä ei palautettu Venäjälle. Yleisimmän selityksen mukaan [[rupla]]t oli myyty Dudajevin[[Džohar Dudajev]]in hallitsemalle [[Tšetšenia]]lle, jonne sotilaskone vei ne Itä-Virosta. Ruplista saadut dollarit ilmestyivät keskuspankkiin vuoden kuluttua. Pääministeri Laar ja tuolloinen keskuspankin johtaja [[Siim Kallas]] jäivät syytteittä. Laarin avustaja [[Tiit Pruuli]] ja kaksi liikemiestä joutuivat oikeuteen, ja uudelleen pääministerinä ollut Laar ja valtiovarainministeri Kallas joutuivat todistamaan, mutta ketään ei tuomittu tapauksesta.<ref>{{Verkkoviite|Osoite=http://www.baltic-course.com/archive/eng/fall_2001/crime.htm |Nimeke=The Philosophy of Financial Crimes|Julkaisija=Pribalt|LuettuViitattu=21.022.2008}}</ref><ref>{{Verkkoviite|Osoite=http://www.friends-partners.org/friends/news/omri/1996/06/960624II.html |Nimeke=Estonian Court Acquits Defendants Of 1992 Ruble Sale |Julkaisija=RFE/RL No.122, Part II 24 June 1996|LuettuViitattu=21.022.2008}}</ref> Hallitus ajautui kuitenkin kriisiin kun [[Viron sosiaalidemokraattinen puolue]] lähti hallituksesta ja [[Riigikogu]] antoi Laarille epäluottamuslauseen. Hallituskoalitio kuitenkin pysyi koossa jouluun saakka sosiaalidemokraattien [[Andres Tarand]]in johdolla.
