Ero sivun ”Talouden hintakupla” versioiden välillä
| [katsottu versio] | [katsottu versio] |
Poistettu sisältö Lisätty sisältö
p →Aiheuttajat: Hintamuutos hinnanmuutokseksi ( Kielitoimiston sanakirjan mukainen muoto). |
Pelastettu 1 lähde(ttä) ja merkitty 0 kuolleeksi.) #IABot (v2.0.9.2 |
||
Rivi 9:
Talouden hintakuplien yhteydessä viitataan usein [[John Maynard Keynes]]in osakemarkkinakuvaukseen vuodelta 1936, jossa Keynesin mukaan spekulaattorit yrittävät ennustaa yleisen mielipiteen kehittymistä, sen sijaan että kiinnittäisivät huomionsa markkinoiden toiminnan perustekijöihin. Tällöin syntyy talouden toimijoiden itse itseään toteuttavien odotusten aikaan saamia hinnanmuutoksia. Muutos voi aiheuttaa nousevan hinnan kuplan, joka puhjetessaan aiheuttaa hintojen laskun ja mahdollisesti vastakkaissuuntaisen kuplan, alihintaisuuden.<ref name="flood">Flood, Hodrick (1990)</ref> Ranskalainen taloustieteilijä [[André Orléan]] on tulkinnut tämän ajatuksen [[René Girard|René Girardin]] mimeettisen teorian valossa ja yrittänyt myös mallintaa kuplien syntymistä matemaattisesti.<ref>{{Verkkoviite|osoite=http://www.parisschoolofeconomics.com/orlean-andre/depot/publi/ART1998tEVOL.pdf|nimeke=Evolution of Imitation|julkaisu=The Economics of Networks: Interaction and Behaviors, P. Cohendet, P. Llerena, H. Stahn and G. Umbhauer (toim.)|julkaisija=Springer-Verlag|viitattu=|tekijä=André Orléan|ajankohta=1998}}</ref> Tämä näkemys on myös olennaisilta osin sopusoinnussa monien kannattaman suuremman hölmön teorian (engl. greater fool theory) kanssa.
[[Suuremman hölmön teoria]] esittää, että kuplia aiheuttaa sijoittajien optimismi heidän ostaessaan ylihinnoiteltuja tuotteita myyden ne toisille spekulaattoreille (suuremmille hölmöille) korkeampaan hintaan.<ref>{{cite web |url=http://www.investorglossary.com/greater-fool-theory.htm |title=Greater Fool Theory Definition - What is Greater Fool Theory? |publisher=Investorglossary.com |date= |accessdate=2015-03-06 |arkisto=https://web.archive.org/web/20150402094702/http://www.investorglossary.com/greater-fool-theory.htm |arkistoitu=2015-04-02 }}</ref> Kupla pysyisi kasassa niin kauan kuin sijoittajat löytävät aina suuremman hölmön, joka on valmis ostamaan tuotteen korkeampaan hintaan. On helppoa nähdä, ettei osallistumisen tällaiseen peliin tarvitse olla yksinkertaisesti irrationaalista; päin vastoin, niin kauan kuin spekulaattori löytää suuremman hölmön, on kuplan ylläpito vain järkevää. Myös [[Taidekauppa|taidemarkkinoiden]] päätä huimaavien hintojen kehittyminen on helppoa selittää suuremman hölmön teorian avulla.<ref>{{cite news|url=http://www.nytimes.com/2013/10/31/arts/design/steven-a-cohen-to-sell-works-at-sothebys-and-christies.html|title=Steven A, Cohen to Sell Works at Sothebys and Christies|newspaper=[[The New York Times]]|accessdate=2015-03-06}}</ref>
Eräät [[uusklassinen taloustiede|uusklassisen taloustieteen]] edustajat eivät ole hyväksyneet Keynesin teoriaa, joka sisältää erilaisen näkemyksen osakemarkkinoiden toiminnasta kuin heidän oma teoreettinen lähtökohtansa. Keynesin näkemystä vastaan onkin heidän taholtaan esitetty runsaasti kritiikkiä, jonka mukaan kupla voidaan selittää ”rationaalisella” taloudellisella käyttäytymisellä.<ref name="flood"/> Toisaalta esimerkiksi Orléan on huomauttanut, ettei kuplien mimeettistä syntyä tarvitse ymmärtää yksiselitteisen "irrationaaliseksi", koska sijoittajan on järkevää sijoittaa osakkeeseen, jos sen arvo nousee, riippumatta siitä, mikä sen arvoa nostaa.<ref>{{Kirjaviite|Tekijä=André Orléan|Nimeke=Empire of Value (ransk. alkuperäisteos L'Empire de la valeur)|Vuosi=2014 (2011)|Sivu=|Julkaisija=MIT Press}}</ref>
| |||