American Research and Development Corporation
American Research and Development Corporation (ARD), oli varhainen ja vaikutusvaltainen yhdysvaltalainen pääomasijoitusyhtiö[1], joka teki tunnetuksi uuden venture capital -tyypin rahoittamisen ensimmäisenä saavuttamansa suurmenestyksen myötä. Vuonna 1957 Digital Equipment Corporationiin (DEC) sijoitetun 70 000 dollarin arvo kasvoi yrityksen listautumiseen (engl. IPO) vuonna 1966 mennessä 38,5 miljoonaan dollariin.[2]
| American Research and Development Corporation | |
|---|---|
| Yritysmuoto | Julkinen yhtiö |
| Perustettu | 1946 |
| Perustaja |
Georges Doriot Ralph Flanders Karl Compton |
| Lakkautettu | 1972 |
| Avainhenkilöt | Georges Doriot |
| Kotipaikka |
 Yhdysvallat |
| Toimiala | venture capital -rahoitus |
Yrityksen perustivat vuonna 1946 Harvard Business Schoolin professori ja myöhemmin INSEADin perustanut, "venture capitalin isänä"[2] pidetty ranskalainen prikaatikenraali Georges Doriot, myöhempi senaattori Ralph Flanders ja Massachusetts Institute of Technologyn presidentti Karl Compton.[3]
American Research and Development Corporation listautui ja oli vuosikausia ainoa julkinen yhtiö, joka oli erikoistunut alkuvaiheen yrityksiin sijoittamiseen.[3] Yritys oli merkityksellinen erityisesti siinä, että se otti ensimmäistä kertaa yksityisiä sijoituksia vastaan muualtakin kuin perustajien omista suvuista.[4][3] Näitä rahoittajia olivat muun muassa vakuutusyhtiöt ja koulutuslaitokset.[2] Alkuperäinen yrityksen tarkoitus oli vauhdittaa yksityissijoituksia toisen maailmansodan taisteluista palaavien sotilaiden yritystoimintaan. Sijoitukset keskittyivät liki yksinomaan Yhdysvaltain itärannikolle, uusiin yrityksiin, joita nousi erityisesti MIT:n ja Harvardin yliopistoyhteisöistä.[5]
American Research and Development Corporation sai julkisena yhtiönä tapella jatkuvasti SEC:n ja IRS:n kanssa, minkä ansiosta myöhemmät venture capital -toimijat tiesivät perustaa yksityisiä osakkuusyhtiöitä.[2] Yritys oli saanut myös DEC:lta kohtuuttoman suuren – 70 prosentin osuuden vastineeksi 70 000 dollarin sijoituksestaan, mikä oli nostanut yhtiön listautumismenestyksestä huolimatta, tai pikemminkin sen ansiosta potista sivuun jääneissä DEC:n työntekijöissä pettymystä.[2] Myöhemmin alkuvaiheen yritysten venture capital -toiminnassa tulikin tavalliseksi, että sijoittaja sai useimmiten vastineeksi panoksestaan vain vähemmistöosuuden. ARD:lla oli julkisena yhtiönä myös kädet turhan sidottuja sen suhteen, että yritys olisi voinut riittävästi palkita menestyksestä myös omaa avainhenkilöstöä ja osakkeenomistajiaan.[2]
Sijoitustoimintaa jatkettiin vuonna 1971 tapahtuneeseen Doriotin eläköitymiseen asti. Vuonna 1972 yritys sulautui Textroniin. Toimintansa aikana ARD sijoitti yli 120 yritykseen.[2] Sen entiset työntekijät ovat perustaneet sittemmin muita venture capital -yrityksiä, kuten Greylock Partnersin (vuonna 1965, perustajat Charlie Waite ja Bill Elfers).[6]
Lähteet muokkaa
- ↑ Hsu, David H. & Kenney, Martin: Organizing venture capital: the rise and demise of American Research & Development Corporation, 1946-1973 Industrial and Corporate Change. 21.6.2005. Oxford University Press. Viitattu 20.5.2009. (englanniksi)
- ↑ a b c d e f g Faulhaber, Thomas A.: Creative Capital: Georges Doriot and the Birth of Venture Capital (kirja-arvostelu) The Business Forum Online. 25.9.2008. Viitattu 20.5.2009. (englanniksi)
- ↑ a b c Bartlett, Joseph W.: 0.1.2: What Is Venture Capital? Introduction to Venture Capital and Private Equity Finance. vcexperts.com: VC Experts, Inc.. Arkistoitu 28.2.2008. Viitattu 19.5.2009. (englanniksi)
- ↑ The new kings of capitalism The Economist. 25.11.2004. Viitattu 19.5.2009. (englanniksi)
- ↑ The Secret History of Silicon Valley 11: The Rise of “Risk Capital” Part 1 26.10.2009. Steve Blank. Viitattu 26.10.2009. (englanniksi)
- ↑ Kirsner, Scott: Venture capital's grandfather. The Boston Globe, 6.4.2008. (englanniksi)
Kirjallisuutta muokkaa
- Ante, Spencer E.: Creative Capital: Georges Doriot and the Birth of Venture Capital. Harvard Business School Press, 2008.
Aiheesta muualla muokkaa
- DEC: "A proposal to American Research and Development Corporation", 27.5.1957. Computer History Museum. (englanniksi)
- Spencer Anten Creative Capital -kirjaan liittyvä blogi (englanniksi)